进入2021年来，香港股市因为开年后极佳的表现，吸引了大量资金的关注和涌入，而在春节之后，港股更是动作频频，继续成为资本市场关注的焦点。

2月24日，香港政府宣布，上调股票印花税。香港财政司司长陈茂波在财政预算案中公布，香港政府为了增加收入，计划将提高股票印花税至0.13%，此前为买卖双方按交易金额各付0.1%。此次上调印花税后，买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税，相比A股的0.1%、新加坡的0.2%稍高，仍低于英国的0.5%。这一改动虽然是迫于香港经济现状而采取的无奈之举，但在交易技术不断改善、交易制度与规则不断完善、全球股市交易费用成本不断降低的整体趋势下，还是颇有些逆向而驰的意思，恒生指数当日应声大跌逾3%。不过虽然市场当即给出了负面的回馈，但交易成本作为一个作用相对偏小的考虑因素，即便能够对个人投资者的交易意愿造成一定影响，但对机构客户的影响相对有限，所以在由机构主导的港股市场中，总体来说负面影响不大。

而就在此后，3月1日，恒生指数公布重大改革，很可能将对港股的整体格局产生结构性的影响，这对于港股市场来说也许才是更加重磅的新闻。

3月1日，恒生指数有限公司公布恒生指数咨询结果，内容可总结为五点。第一，扩大市场覆盖率。目标是在2022年中前将成分股数目增加至80只；最终数目将固定为100只。第二，扩充行业的代表性。按七个行业组别选出成份股。行业组别的构成会至少每两年检讨一次。自2021年5月之指数检讨起生效。第叁，缩短上市历史要求至叁个月，自2021年5月之指数检讨起生效。第四，保持香港公司代表性。维持20至25只香港公司成份股于恒生指数。香港公司成份股数目会至少每两年评估一次。第五，改善成份股权重分布。对所有成份股采用8%的权重上限。同时适用于恒生中国企业指数。从2021年6月起指数调整开始实施。

实际上，此次恒生指数的调整与此前港府上调印花税完全相反，是“颇得民心”的，也是对恒生指数进行的一次大幅度优化。根据数据统计显示，在进入2021年后短短的2个月里，港股通南下的内地资金持续流入，净流入规模已超3800多亿港元，日均流入屡创新高，接近2020年全年净流入的50%。同时，从南下资金的流向来看，主要流入信息技术、电信服务和消费等新经济板块。2021年初至今，83%的南下资金流入新经济板块，与过往保险和银行理财资金占主导的境况大不相同。在这样的趋势之下，内地资金已经成为了一定程度上，能够左右港股市场的重要力量之一，针对资金偏好和市场需求对恒生指数进行调整，以使其能够更好地反映港股市场的真实表现，也就成为了顺应市场新变化的应有之义。因此，可以肯定地说，此次恒生指数的优化，不仅能够吸引更多被动投资者的资金对指数的关注和追踪，同时也可以进一步强化港股市场作为投资中国新经济“桥头堡”地位的长期吸引力。

从整体市场环境来看，在接下来相对长的一段时间里，各国宽松的货币政策大概率维持不变，全球的流动性都将处于绝对充裕的状态下。与此同时，因为疫情的塬因，全球大部分经济体都受到了巨大的打击，生产力复苏缓慢。资金宽裕而实体经济增长缓慢，资本的逐利性会自然推高各类资产的价格。而在全球经济萎靡的大环境下，中国作为第一个走出疫情阴霾的主要经济体，经济恢复快速增长，风景这边独好，上市公司，尤其是新经济上市公司的业绩将大概率全面提升。再加上美国政权更迭进入相对稳定的阶段，中美贸易摩擦的不确定性全面减弱，中国必将成为最受资金青睐的选择之一。而香港因为聚集了大量代表中国最具竞争力的新经济上市公司，同时又是与国际市场无缝接轨的国际金融中心，将会成为诸多利好的最大受益者。相信恒生指数于此时进行调整和优化更会成为一针重要的催化剂，令港股市场迎来更好的时代。

日期:2021年3月5日

来源:香港经济日报

栏名:神州华评